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美的格力“掰手腕”！家電雙雄新能源角力加碼

發布時間：2025-12-03 16:31:12 來源：骨軟筋酥網 作者：焦點

　　籌劃易主的美的碼科陸電子(002121.SZ)迅速尋找到了接盤方。

　　科陸電子5月23日晚間公告，格力上海外圍（高端外圍）外圍模特（電話微信181-8279-1445）一二線城市外圍預約外圍上門外圍女，不收任何定金30分鐘內快速到達擬向美的家電集團(000333.SZ)非公開發行股票募資不超過13.86億元，發行完成后，雙雄美的源角集團將接棒深圳市資本運營集團有限公司(下稱“深圳資本集團”)，成為科陸電子控股股東。力加

　　美的掰手腕集團此次包攬科陸電子2022年定增，主要出于加碼能源管理和儲能產業考量。美的碼3700億市值的格力家電巨頭入主，市場情緒反應熱烈。家電5月24日、雙雄5月25日，源角科陸電子(002121.SZ)連續兩日摘得漲停板，力加股價從停牌前的掰手腕4.13元/股漲至4.99元/股。

　　不過從目前來看，被認購的科陸電子成色不佳，不僅近5年來持續虧損，累計高達40.64億，負債率也居高不下。

　　對此，美的集團股吧里，小股東不乏怨言：“收購科陸電子純純獻愛心，知道接下去是寒冬了還買個虧損的垃圾?”“有錢去收購巨虧的科陸電子，為什么不多花錢回購自己的股票注銷?”“公司什么眼光啊!差評，應該扣管理層KPI。上海外圍（高端外圍）外圍模特（電話微信181-8279-1445）一二線城市外圍預約外圍上門外圍女，不收任何定金30分鐘內快速到達”

　　二級市場上，5月24日、5月25日，美的集團連續兩天收跌，截至5月25日收盤股價報53.4元/股，市值3736億元。

　　業內人士則認為，在家電行業進入存量市場的背景下，巨頭需要多元化發展，新能源是其中一個優質賽道。

　　美的包攬定增，接棒深圳國資委

　　科陸電子此次2022年非公開發行A股股票預案涉及三方公司。

　　首先，美的集團與科陸電子簽署協議，擬通過現金方式全額認購公司2022年度非公開發行股票，發行數量不超過本次發行前公司總股本的30%，即不超過4.23億股(含)。本次非公開發行股票的發行價格為3.28元/股，擬募集資金總額不超過13.86億元。

　　美的集團不僅包攬了科陸電子2022年定增，同時，它又與科陸電子控股股東深圳資本集團簽署協議，后者擬將其持有科陸電子1.26億股(占協議簽署日公司總股本的8.95%)，以人民幣6.64元/股的價格協議轉讓給美的集團。另外，深圳資本集團有權選擇按照相同價格向美的集團繼續轉讓所持有的部分公司股份。

　　截至該公告日，深圳資本集團持有科陸電子3.42億股，持股比例為24.26%。若按發行上限測算，本次發行完成后，美的集團將持有科陸電子29.96%的股份及表決權，公司控股股東將由深圳資本集團變更為美的集團，公司的實控人變更為美的集團實控人何享健。而深圳資本集團的持股比例則變成11.78%，退居第二大股東。

　　公開資料顯示，科陸電子創辦于1996年，2007年在深圳中小板掛牌上市，其創始人及原實控人饒陸華曾以39億元登上2018年的胡潤富豪榜。

　　2018年8月，深圳資本集團開始入股科陸電子。深圳資本集團由深圳市國資委全資控股，是深圳市專門成立的國資輔助履職平臺和國有資本運營專業平臺，主要業務為并購重組、股權投資、產業基金、市值管理。

　　到了2019年6月19日，深圳資本集團通過集中競價交易增持101.29萬股后，合計持股達24.26%，超過公司原實控人饒陸華，成為第一大股東。

　　2021年5月，饒陸華所持科陸電子的股份幾乎全被質押及凍結，且其放棄對公司的控制權。同年6月5日，科陸電子控股股東和實控人正式變更為深圳資本集團。

　　原本，深圳國資委擬繼續控股科陸電子。2021年12月29日，科陸電子發布2021年非公開發行A股股預案，當時，深圳資本集團擬以不超過5.4億元現金參與發行認購。

　　不過就在科陸電子宣布2022年非公開發行A股股票的同時，其也宣布終止了2021年非公開發行股票事項，與深圳資本集團協商一致，同意終止原簽訂的《股份認購協議》。按照協議的股權轉讓價格，美的集團需向深圳國資委支付8.37億元收購1.26億股股份，疊加定增的13.86億元，美的或至少斥資22.23億元，才能取得科陸電子的控制權。

　　與格力“掰手腕”

　　近年來，科陸電子經營不善，資產負債率高企，從2017年起便持續虧損。

　　2017年-2019年，科陸電子扣非凈利潤分別為-1.22億元、-12.41億元、-17.81億元，同比下滑283.07%、919.96%和43.48%。2020年-2021年，科陸電子依然虧損，但幅度收窄，扣非凈利潤分別為-3.2億元和-6億元。

　　從2017年到2021年，科陸電子累計虧損高達40.64億元。美的集團看中了科陸電子什么?

　　美的集團方面表示，科陸電子作為國內領先的能源領域的綜合服務商，具備夯實的技術基礎和市場基礎，擁有巨大的發展潛力，美的集團基于對科陸電子及其所處行業良好的發展前景的看好以及推動中國新能源產業發展的愿景，希望獲得其控制權。

　　美的還表示，隨著國家能源轉型和電力體制改革的進一步發展，在“雙碳”目標下，以新能源為主體的新型電力系統將是未來能源系統的核心組成部分。

　　實際上，在新能源領域，作為“家電雙雄”之一的格力電器(000651.SZ)已經跑在前面。

　　2016年，董明珠自掏腰包，以自然人身份出資10億元入股珠海銀隆新能源有限公司(下稱“珠海銀隆”)。珠海銀隆主要從事鈦酸鋰材料、鈦酸鋰動力電池、電動汽車核心部件、電動汽車整車、電動汽車充電設備的研發、生產及銷售，近年來在新能源產業、電動汽車行業發展迅速。

　　到2021年8月，格力電器通過司法拍賣，加上董明珠委托持有的股權對應的表決權，格力電器合計控制銀隆新能源(原珠海銀隆)47.93%表決權，正式獲得銀隆新能源的控制權。

　　當時，格力電器表示，通過銀隆新能源掌握的鈦酸鋰電池核心技術，格力能夠快速切入新能源電動汽車領域，更重要的是在儲能業務上大有作為。相較家電市場的存量競爭，萬億市場的儲能業務將是格力增長的新動能。

　　2021年11月，格力又收購了全球制冷元器件行業的龍頭企業盾安環境(002011.SZ)29.48%的股份。

　　相對來說，美的何享健步入新能源賽道較晚。

　　今年2月16日，美的集團旗下安慶威靈汽車部件有限公司的新能源汽車零部件戰略新基地簽約暨奠基儀式在安徽舉行。據悉，該項目總投資約110億元，其中固定資產投資約65億元，是美的集團投資總金額最大的項目之一。

　　新能源汽車相關業務為美的集團未來一大發力方向。為配合戰略調整，美的集團此前進行了多筆并購。

　　2020年3月，美的以7.43億元收購合康新能18.73%股份，該公司有新能源汽車及其充電樁產業鏈業務;2020年12月，美的收購泰國日立壓縮機，納入集團機電事業群統一管理;2022年2月，其旗下安慶威靈汽車部件有限公司的新能源汽車零部件戰略新基地奠基儀式在安徽舉行，總投資110億元。

　　不過，家電行業資深觀察人士劉步塵表示，美的這些動作涉及的是新能源汽車的驅動電機和輔助駕駛，不涉及能源方面。

　　“此次美的收購科陸電子，主要是為了布局智能電網、新能源及綜合能源服務賽道。論下手早晚，格力在先。美的此前在新能源賽道基本上沒什么布局，從收購科陸電子才開始。”劉步塵告訴時代財經。

　　公開資料顯示，科陸電子核心業務為智能電網業務，是國家電網和南方電網的主流供應商。同時，科陸電子也是國內最早進入儲能系統集成領域的企業之一，還開展包括儲能業務、新能源汽車充電及運營業務的新能源業務，以及綜合能源服務。

　　3700億市值的家電巨頭入主，市場情緒反應熱烈。5月24日，科陸電子開盤后數分鐘內便一字漲停，封住漲停板直到收盤。5月25日，科陸電子股票延續漲勢，繼續摘得一字板，報收4.99元/股。

　　同日，時代財經致電科陸電子證券部，其工作人員表示，該非公開發行方案目前只是預案，還是初級階段，離落地還需要些時間，具體落地方案涉及很多部門，還要通過證監會核準。

　　不過，美的集團的股東不買賬。美的集團股吧里，小股東不乏怨言：“收購科陸電子純純獻愛心，知道接下去是寒冬了還買個虧損的垃圾?”“有錢去收購巨虧的科陸電子，為什么不多花錢回購自己的股票注銷?”“公司什么眼光啊!差評，應該扣管理層KPI。”

　　5月25日，美的集團微跌0.73%，報53.4元/股。就收購科陸電子的相關問題，時代財經致電美的集團采訪，截至發稿未能打通電話。

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