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Mini LED迎來新一輪景氣周期 Mini LED市場前景被看好

發布時間：2025-12-01 13:49:15 來源：骨軟筋酥網 作者：休閑

　　導讀：盡管Mini LED市場前景看好已成LED行業共識，新輪但是景氣景被也還有不確定性。

　　經歷前年的周期上海美女包養（電話微信180-4582-8235）提供頂級外圍女上門，可滿足你的一切要求低迷、去年的場前疫情沖擊，LED行業已跨過低點，看好在Mini LED、新輪第三代半導體、景氣景被植物照明等新興業務刺激下，周期迎來新一輪的場前景氣周期。國內LED產業鏈從上游芯片、看好中游封裝、新輪下游照明及顯示的景氣景被上市公司半年報顯示，2021年上半年的周期業績大部分明顯增長。



　　上游擴產Mini LED和化合物半導體

　　華燦光電（300323.SZ）8月29日晚發布半年報透露，場前今年上半年營收15.94億元，看好上海美女包養（電話微信180-4582-8235）提供頂級外圍女上門，可滿足你的一切要求同比增長49.2%；歸母凈利潤虧損2543萬元，同比增長77.13%。另一家LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）上半年營收61.14億元，增長71.38%；凈利潤8.84億元，增長39.18%。

　　進入2021年，LED行業逐步跨過低點，迎來新一輪景氣上行。據中國照明電器協會統計，2021年一季度，LED照明產品出口額98.25億美元，同比增長102.66%。

　　從需求看，一方面植物照明等高端照明市場前景樂觀；另一方面Mini LED帶來新的細分黃金賽道，據Arizton預測，2021-2024年全球Mini LED市場規模有望從1.5億美元增至23.2億美元，期間每年同比增速皆高達140%以上。此外，第三代半導體產業也成為LED芯片企業的新增長點，預計2024年全球氮化鎵功率半導體市場規模將超過7.5億美元。

　　華燦光電因為LED芯片銷售收入大幅增長，疊加高光效照明、植物照明、車用照明、Mini LED等細分業務快速增長，上半年綜合毛利率提升6.99個百分點至8.64%，其中LED芯片毛利率提升9.12個百分點至13.47%。搭載其Mini LED背光產品的消費電子新品已推向市場。另外，華燦光電已涉足氮化鎵電力電子器件業務，看好手機快充等消費市場的切入機會。

　　三安光電表示，上半年由于需求旺盛，部分低端LED芯片產品價格持續上調，預計未來部分產品價格還將會繼續上調，庫存有效下降。而Mini/Micro LED芯片除在電視市場外，在平板電腦、筆記本電腦和車載屏幕等顯示領域也廣泛應用，出貨量逐月遞增，湖北三安Mini/Micro LED顯示芯片產業化項目部分產能已投產運行。

　　第三代半導體業務是三安光電半年報的亮點之一。三安集成主要提供射頻、光技術、電力電子化合物半導體的研發生產制造服務，上半年實現銷售收入10.16億元（不包含泉州三安濾波器銷售收入1242.6萬元），同比增長170.57%，已接收累計到明年的客戶訂單，產能將在第三季逐步釋放。其中，主要做碳化硅產業鏈的湖南三安長沙項目今年6月已點火。

　　中下游受益于新型顯示和智慧照明

　　除了上游LED芯片商，中下游的LED封裝、LED照明及LED顯示企業上半年的業績也受益于LED照明市場的回暖、中高端照明產品占比增加和Mini/Micro LED新型顯示的機會。

　　木林森（002745.SZ）上半年營收91.27億元，同比增長28%；歸母凈利潤6.46億元，同比增長180.79%。其中朗德萬斯品牌照明產品收入48.17億元，毛利率41.21%；木林森品牌照明產品收入5.81億元，毛利率23.82%；還參股了上游LED芯片企業，重點布局了Mini LED背光與直顯、植物照明、深紫外線LED、硅基黃光LED等高附加值的新型應用產品。

　　集邦咨詢預計，2021年全球LED照明市場規模381.99億美元，年增長率達9.5%。木林森認為，未來五年，LED應用市場的主要成長動能估計將來自Mini /Micro LED的應用，有望成為僅次于一般照明的第二大應用市場。高工產研預計到2025年Mini LED背光封裝市場規模達24億元，年復合增長率50.58%。木林森的研發方向在Mini LED倒裝芯片封裝領域。

　　另一封裝大戶兆馳股份（002429.SZ）也在打通LED上中下游產業鏈，擴大Mini LED業務。兆馳LED板塊業務上半年收入25.89億元，同比增長89.51%，其中芯片收入9.34億元、凈利1.7億元；封裝收入14.82億元，凈利1.23億元，Mini LED背光產品已量產。

　　下游方面，做LED顯示的利亞德（300296.SZ）、洲明科技（300232.SZ）上半年業績飄紅，也得益于Mini/Micro LED新技術突破。利亞德上半年營收36億元，增長24%，歸母凈利潤2.85億元，增長26.7%，正在建Mini LED背光量產線，Micro LED電視量產訂單境內外市場同時啟動。洲明科技上半年營收29.3億元，增長57.57%，歸母凈利潤9090萬元，增長14.38%，擴充5條Mini LED生產線已開始投產，下半年Mini LED顯示產業基地將逐步投產。

　　而做照明的歐普照明（603515.SH）上半年營收39.6億元，增長31.68%；歸母凈利潤4.4億元，增長76.95%，受益于下沉市場、與整裝公司合作、提供智能照明解決方案、拓展商業照明、擴張海外業務，還用氮化鎵技術推出小型燈具。佛山照明（000541.SZ）上半年營收19.55億元，增加28.4%；凈利潤1.11億元，減少25.75%，緣于競爭加劇、原材料成本上漲。

　　盡管Mini LED市場前景看好已成LED行業共識，但是也還有不確定性。華燦光電在談及經營風險時表示，Mini LED因技術壁壘和客戶需求差異性形成較高的準入門檻，市場紅利將向頭部企業集中，會在Mini LED市場波動情況下及時調整其他高端產品的產量和銷量。

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